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REITs代表中国房地产金融主要发展方向

工夫:2019/02/12  作者:刘洋  滥觞:用益信任网

全国政协委员、国外证监会原主席肖钢指出,在房地产行业从严调控布景下,房地产企业的融资渠道均遭到严厉管束。由于担心REITs作为房地产新的融资东西会给房地产更多融资,进而惹起房地产泡沫,这是REITs难产的主要身分。事实上,这是一个误区,需求予以廓清。REITs底层资产不触及住民室第。REITs对应的底层资产次要是商业地产与基础设施,包罗阛阓、写字楼、长租公寓、养老公寓等。这些商业地产运营遍及以矜持为主,与住民室第市场在开辟模式、运营方法等方面有很大不同。商业地产价格上涨依赖于运营品格提高,房钱支出上涨鞭策估值提高。而室第价钱更多表现为需求与供应均衡。可见,开展公募REITs与室第价钱没有间接联络,也不存在正向因果关系。


另外,REITs有助于光滑房地产周期。REITs强迫分红特性使投资者愈加重视股息率,从轨制设想与市场束缚两方面两重制约REITs增发扩募,鼓励REITs管理人购置低估值、高收益率不动产,而兜售高估值、低收益率资产。REITs还可鞭策传统房地产转型。我国房地产行业正逐渐进入“存量时期”,REITs可经由过程有用盘活存量资产,增进房地产业从“重资产”向“轻资产”运营转型,鞭策沉淀于房地产行业的权益本钱与银行资金逐渐退出,改动宏观经济与金融体系不变过于依靠房地产的场面。REITs曾经逾越商业银行成为美国投资性物业最主要的资金来源,大大低落了地产行业资金限期婚配风险,并抑止地产价钱颠簸对银行系统的影响。


REITs作为国际上成熟的房地产投融资模式,长短常具有代表性的房地产金融立异东西,也将成为中国房地产金融将来的主要发展方向。REITs可以有用链接整合财产行业,盘活存量资产,增进房地产业从“重资产”向“轻资产”运营转型。国外REITs新时代背景下,行业市场具有宽广开展空间,而无论是“国外第一REITs”的越秀房产基金,仍是“PERE+REITs”领航者的光大安石,抑或是海内首单民营长租公寓储架式REITs买卖摆设人旭辉晨光基金的实例,都从各自必然的角度表现践行了REITs是中国房地产金融的主要发展方向。



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